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Veröffentlichungen

Zur Politik von Unigestion gehört es, den Ideenaustausch und das Gespräch mit anderen Branchenpartnern zu fördern, um Debatten und Innovation im Asset Management zu unterstützen. Deshalb veröffentlichen wir unsere Überlegungen zu wichtigen Anlagethemen und zu den Märkten in unseren Spezialberichte, Perspektiven und Analysen. Informieren Sie sich zeitnah über unsere Neuigkeiten („News“):

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Perspektiven

Big things have small beginnings

Small and Mid-market Private Equity – A Source of Hidden Gems

  1. Small and mid-market companies represent a key part of the overall economy and are a hothouse for tomorrow’s leaders
  2. It is at the small end of the market, rather than among the biggest companies, that private equity deals with the highest return potential are to be found1
  3. Attractive valuations, low leverage and multiple ways to create value lead to compelling investment opportunities
  4. Given the breadth of the opportunity, and to avoid the common pitfalls, it is important to partner with local investment specialists who are best placed to source, analyse and invest in the most attractive deals
  5. A smart portfolio of direct investments should be diversified across regions and sectors and exposed to the most attractive long-term trends


Perspektiven

OUTLOOK 2019

  1. In 2019, we anticipate a more challenging environment for investors
  2. With a synchronisation of tightening from central banks, investors will have to get used to a world without quantitative easing
  3. 2019 will be a time for adjustment in terms of economic growth, corporate profitability and expected investment returns


Perspektiven

MiViews Q4 2018: The end is not nigh

– Global growth remains firm despite the length of the current cycle. In the US, consumption is supportive while recession risk is low globally.

– However, inflation risk is rising as markets fail to fully reflect stronger wage growth and higher oil prices.

– We are defensive on government bonds but see value in breakevens and commodities. We are also broadly positive on equities in both developed and emerging markets.

 


Analyse

Das Risiko von passiven Aktieninvestitionen

Der lange Bullenmarkt nach der Finanzkrise von 2008 schief in allen großen Aktienindizien weltweit große Sektorungleichgewichtigung. Das Risiko konzentrierter Positionen in Indizes, deren Gewichtung auf der Marktkapitalisierung basiert, ist unserer Einschätzung nach inzwischen erheblich. Markt-Timing und Versuche, das Platzen einer Blase vorherzusagen, sind selten von Erfolg gekrönt. Doch vor dem Hintergrund der Marktturbulenzen, die wir dieses Jahr bereits erlebt haben, sollten Investoren im aktuellen Umfeld unserer Meinung nach das gestiegene Risiko passiver Anlagestrategien berücksichtigen.

Unseren Untersuchungen nach, zeigen die vergangenen 20 Jahre und eine Reihe von Sektoren, dass Sektoren, die an den oberen Umkehrpunkten von Marktentwicklungen die höchste Marktkapitalisierung aufweisen, sich in den darauffolgenden drei Jahren in der Regel schlechter entwickeln als der Durchschnitt. Deshalb sind passive Strategien, die marktkapitalisierungsbasierte Indizes nachbilden, in der Nähe der oberen Umkehrpunkte der Märkte oft besonders stark in Sektoren investiert, deren Crash-Risiko am größten ist. Hier bieten aktive Aktienanlagestrategien die Chance auf einen echten Mehrwert.


Perspektiven

Gold in a policy normalisation phase

Over the last few years, the price of gold has traded in a very tight range, often disappointing investors and leading some to question its use in portfolios as a diversifier and to preserve wealth. Despite heightened geopolitical risks, the so-called ‘Goldilocks’ scenario we experienced last year (i.e. solid growth, low inflation and low interest rates), where risky assets thrive, meant gold lost some of its appeal and delivered mixed returns along the way. With monetary policy normalisation by several key central banks underway, rising inflation and heightened market stress, gold is becoming ‘hot’ again and drawing investors back in.

Will gold be a ‘free lunch’ over the next couple of years? We are doubtful, given current valuations. However, we believe gold will potentially offer great diversification properties as it will ultimately benefit from the changing monetary policy environment.


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