Actifs liquides

Aperçu de notre méthodologie, du scoring et des exclusions

 
Notre méthodologie ESG repose sur les quatre piliers indiqués ci-dessous :

  • Pilier I : Screening normalisé. Exclusions des entreprises produisant, des armes controversées, du tabac, des contenus réservés aux adultes, des expositions au charbon thermique, ainsi que les prêteurs abusifs et les entreprises non conformes aux droits de l’homme, du travail, à l’environnement et à la lutte contre la corruption
  • Pilier II : Screening d’exclusion. Exclusion des entités non couvertes , des entités les plus mal classées et des émetteurs de carbone élevés
  • Pilier III : Contrôle des risques ESG. Score ESG agrégé, empreinte carbone, analyse fondamentale
  • Pilier IV : Actionnariat actif. Vote par procuration, engagement direct et engagement collaboratif



En 2019, Unigestion a développé son propre système de notation ESG pour les entreprises et les pays, afin d’intégrer davantage les critères dans le processus d’investissement. Les notations fournissent une mesure complète des efforts effectués sur les facteurs ESG. L’utilisation d’une approche quantitative renforce la cohérence de l’analyse à travers nos portefeuilles ainsi que la transparence de nos choix.

 
Notre méthodologie de notation comprend les éléments suivants :

  • Une focalisation sur les risques liés à l’ESG : Les indicateurs Sustainalytics constituent la base de notre évaluation à l’échelle de l’industrie.
  • Sources supplémentaires : Nous complétons les données Sustainalytics avec des sources additionnelles telles que S&P Trucost et ISS Ethix, et notre évaluation interne. Les résultats de nos efforts sur l’engagement sont étayés par notre évaluation interne, qui peut être préférée aux sources externes.
  • Disparités régionales : Nous tenons compte des normes et des degrés de maturité variables entre les pays émergents et les pays développés lorsque nous établissons nos scores bottom-up.
  • Disparités sectorielles (entreprises uniquement) : Nous sommes conscients des particularités existantes entre différents secteurs et tenons compte des diverses attentes, lorsque nous établissons nos scores au niveau sectoriel.
  • Décalage minimal (entreprises uniquement) : Nous tenons compte de l’impact des controverses qui évoluent rapidement ainsi que de leur sévérité.
  • Efforts d’amélioration : Nous reconnaissons les améliorations graduelles des entreprises et des pays malgré leurs faiblesses relatives, en évaluant la « tendance » du score ESG, en plus de son niveau absolu.
  • Activités d’engagement (entreprises uniquement) : Nous intégrons les résultats de nos interventions directes dans le score ESG.

 



Objectifs des portefeuilles ESG (notation et carbone)

En juin 2016, nous avons signé le Montreal Carbon Pledge (le Pledge), une collaboration entre les UN PRI et des investisseurs du monde entier. Le Pledge a généré l’engagement de plus de 120 propriétaires d’actifs et gestionnaires d’investissements avec plus de 10 000 milliards de dollars d’actifs sous gestion. En signant le Pledge, nous nous sommes engagés à mesurer et à divulguer l’empreinte carbone de tous nos portefeuilles liquides afin d’aider les investisseurs à mieux comprendre, quantifier et gérer les impacts, les risques et les opportunités liés au changement climatique.

L’objectif général consiste à :

  • Éviter les entreprises ou les pays qui ne sont pas couverts par une analyse ESG
  • Exclure les entreprises et les pays les moins bien classés
  • Contrôler le score ESG agrégé et l’empreinte carbone au niveau du portefeuille

 


Nous utilisons les données d’un certain nombre de partenaires, afin de compléter nos ressources de recherches internes, incluant :

  • Sustainalytics
  • Vigeo Eiris
  • S&P Trucost
  • Transition Pathway Initiative



Private Equity

Unigestion est un précurseur dans l’intégration des facteurs d’investissement responsable dans ses processus d’investissement en Private Equity. Nous avons débuté nos travaux de recherche sur le développement durable et les investissements socialement responsables en 2007.

Nous pensons que l’intégration des critères ESG dans nos processus de décision d’investissement est essentielle pour mieux comprendre les risques. En outre, nous pensons que promouvoir des normes ESG plus élevées au sein de nos sociétés en portefeuille et de nos gestionnaires de fonds, crée une valeur supplémentaire dans nos investissements. Dans l’ensemble, nous pensons que l’ESG a un impact positif sur la performance ajustée au risque de nos portefeuilles de Private Equity.

 



Les aspects ESG sont intégrés au sein de l’ensemble des processus de décision d’investissement. Nous investissons de manière responsable afin d’améliorer les rendements ajustés au risque et de susciter des changements positifs dans les sociétés en portefeuille. Plus précisément :

  • Nous alignons les thèmes d’investissement guidant nos décisions d’investissement sur les objectifs de développement durable des Nations Unies
  • Nous appliquons des critères d’exclusion basés sur les principes de l’ONU pour l’investissement responsable
  • Nous évitons les entreprises/PM qui ont un impact ESG clairement négatif
  • Nous mesurons les entreprises/GPs par rapport à des normes ESG strictes en utilisant une vingtaine de critères
  • Nous nous engageons activement auprès de la direction/des GPs pour susciter des changements positifs





L’ESG dans le processus de transaction

Chaque investissement suit un processus rigoureux

L’ESG constitue aujourd’hui un axe important pour de nombreux investisseurs. Demain, il sera un outil essentiel de due diligence et de création de valeur utilisé par tous les investisseurs.

Chacune de nos décisions d’investissement en Private Equity suit une méthodologie rigoureuse. Cela inclut l’intégration des processus et d’outils d’investissement responsable spécialement conçus, axés sur l’engagement auprès des entreprises de notre portefeuille et la transparence vis-à-vis des investisseurs.

 

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Nos thèmes d’investissement suivent les objectifs de développement durable des Nations unies


Source: Nations unies


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