Actifs liquides

Aperçu de la procédure, scoring et exclusions

 
Notre processus ESG repose sur quatre piliers, comme indiqué ci-dessous :

  • Pilier I : Filtrage normalisé (exclusions de : armes controversées, producteurs de tabac, producteurs de spectacles pour adultes, expositions au charbon thermique, prêteurs prédateurs et entreprises non conformes aux droits de l’homme, du travail, de l’environnement et de la lutte contre la corruption)
  • Pilier II : Filtrage d’exclusion (exclusion des entités non couvertes, des entités les plus mal classées et des émetteurs de carbone élevés)
  • Pilier III : Contrôle des risques ESG (score ESG agrégé et empreinte carbone, analyse fondamentale)
  • Pilier IV : Actionnariat actif (vote par procuration, engagement direct et engagement collaboratif)


En 2019, Unigestion a développé son propre système de notation ESG des entreprises et des pays afin d’intégrer davantage les critères ESG dans le processus d’investissement. Les scores fournissent des mesures complètes des efforts des entreprises et des pays sur les facteurs ESG. L’utilisation d’une approche quantitative assure la cohérence de l’analyse à travers nos portefeuilles ainsi que la transparence de nos choix.

 
Notre méthodologie de notation comprend les éléments suivants :

  • Un accent sur les risques liés à l’ESG : Les indicateurs Sustainalytics constituent la base de notre évaluation à l’échelle de l’industrie.
  • Sources supplémentaires : Nous complétons les données Sustainalytics avec des sources supplémentaires telles que S&P Trucost et ISS Ethix, ainsi qu’avec notre propre évaluation. Surtout, les résultats de nos efforts d’engagement d’entreprise viennent étayer cette démarche et notre évaluation interne peut être préférée aux sources de données externes.
  • Disparités régionales : Nous tenons compte des normes et des degrés de maturité variables entre les pays émergents et les pays développés lorsque nous établissons nos scores bottom-up.
  • Disparités sectorielles (entreprises uniquement) : Nous reconnaissons les particularités des différents secteurs et tenons compte des diverses attentes des uns et des autres lorsque nous établissons nos scores au niveau sectoriel.
  • Décalage minimal (entreprises uniquement) : Nous intégrons l’impact des controverses à évolution rapide ainsi que leur gravité.
  • Efforts d’amélioration : Nous reconnaissons les améliorations graduelles des entreprises et des pays malgré leurs faibles niveaux de base en évaluant la « tendance » du score ESG outre son niveau absolu.
  • Activités d’engagement (entreprises uniquement) : Nous intégrons les résultats de nos activités d’engagement dans le score ESG.

 



Objectifs des portefeuilles ESG (notation et carbone)

En juin 2016, nous avons signé le Montreal Carbon Pledge ( le Pledge ), une collaboration entre les UN PRI et des investisseurs du monde entier. Le Pledge a suscité l’engagement de plus de 120 propriétaires d’actifs et gestionnaires d’investissements avec plus de 10 000 milliards de dollars d’actifs sous gestion. En signant le Pledge, nous nous sommes engagés à mesurer et à divulguer l’empreinte carbone de tous nos portefeuilles liquides afin d’aider les investisseurs à mieux comprendre, quantifier et gérer les impacts, les risques et les opportunités liés au changement climatique.

L’objectif général est de :

  • Éviter les entreprises ou les pays qui ne sont pas couverts par l’analyse ESG
  • Exclure les entreprises et les pays les plus mal classés
  • Contrôler le score global ESG et l’empreinte carbone au niveau du portefeuille

 


Nous utilisons les données d’un certain nombre de fournisseurs de recherche externes pour compléter nos ressources de recherche internes. Parmi nos partenaires de recherche figurent :

  • Sustainalytics
  • Vigeo Eiris
  • S&P Trucost
  • Transition Pathway Initiative



Private Equity

Nous avons été l’un des premiers à intégrer des facteurs d’investissement responsable dans notre processus d’investissement en private equity. Nous avons commencé à faire de la recherche sur le développement durable et les investissements socialement responsables en 2007.

Nous pensons que l’intégration des critères ESG dans nos processus de décision d’investissement est essentielle pour mieux comprendre leurs risques. En outre, nous pensons que promouvoir des normes ESG plus élevées au sein de nos sociétés en portefeuille et de nos gestionnaires de fonds crée de la valeur supplémentaire dans nos investissements. Dans l’ensemble, nous pensons que l’ESG a un impact positif sur la performance ajustée au risque de nos portefeuilles de private equity.

 



Les aspects ESG sont intégrés dans tous nos processus de décision d’investissement. Nous investissons de manière responsable afin d’améliorer les rendements ajustés au risque et de susciter des changements positifs dans toutes les sociétés de notre portefeuille. Plus précisément :

  • Nous alignons les thèmes d’investissement guidant nos décisions d’investissement sur les objectifs de développement durable des Nations unies
  • Nous appliquons des critères d’exclusion basés sur les principes de l’ONU pour l’investissement responsable
  • Nous évitons les entreprises/GPs qui ont un impact ESG clairement négatif
  • Nous mesurons les entreprises/GPs par rapport à des normes ESG strictes en utilisant 20 critères
  • Nous nous engageons activement avec la direction/les GPs pour susciter des changements positifs





L’ESG dans le processus de transaction

Chaque investissement suit un processus rigoureux

L’ESG constitue aujourd’hui un axe important pour de nombreux investisseurs. Demain, elle sera un outil essentiel de due diligence et de création de valeur utilisé par tous les investisseurs.

Chacune de nos décisions d’investissement en private equity suit un processus rigoureux. Cela inclut l’intégration de processus et d’outils d’investissement responsable spécialement conçus, axés sur l’engagement auprès des entreprises de notre portefeuille et la transparence vis-à-vis des investisseurs.

 

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Nos thèmes d’investissement suivent les objectifs de développement durable des Nations unies


Source: Nations unies


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