Notre approche pour la recherche repose sur la collaboration — entre des universitaires de premier plan et des professionnels du secteur financier et au travers d’initiatives de recherche à l’échelle de l’entreprise.

Robert Kosowski, responsable de la recherche quantitative


La recherche d’aujourd’hui correspond à la performance de demain

La recherche est un élément fondamental de l’ADN de notre société et elle est intégrée dans tous les aspects de notre processus de gestion. Elle nous sert à adapter et affiner en permanence notre approche de l’investissement.

Nous sommes convaincus que la recherche d’aujourd’hui génèrera la performance de demain. Elle stimule l’innovation, inspire de nouvelles idées et ouvre de nouvelles manières de penser. Pour Unigestion, innover ne consiste pas seulement à lancer de nouveaux produits, il s’agit avant tout de fournir des solutions qui répondent clairement aux besoins des investisseurs.

Nous appliquons des méthodes inspirées de la recherche financière depuis de nombreuses années, afin de créer des solutions sophistiquées pour nos clients. Unigestion investit continuellement dans la recherche, en collaborant avec des universités de premier plan et des grands acteurs de la finance, tandis qu’à l’échelle de l’entreprise, notre comité de recherche tire parti du talent et des connaissances de nos équipes d’investissement.



De la théorie à la pratique




La recherche et les découvertes scientifiques représentent un pilier central de notre offre d’investissement. Notre principale stratégie actions fondée sur la gestion du risque est issue de notre recherche pionnière sur les anomalies de minimum variance, qui a démontré que les portefeuilles dotés d’une gestion efficace du risque surperformaient leur indice de référence sur le long terme. Nous avons creusé la théorie existante, puis nous l’avons adaptée aux conditions réelles des marchés financiers, en y intégrant des paramètres de risque additionnels, tels que l’analyse des fondamentaux de l’entreprise et les indicateurs de liquidités. Nous avons ainsi développé une stratégie non contrainte hautement active qui ouvre une voie plus facile et plus cohérente vers l’amélioration de la performance des investissements sur le long terme. Au fil des années, nous avons continué à inclure de nouvelles idées de recherche pour faire évoluer et améliorer notre démarche, par exemple en intégrant la valorisation, le taux d’intérêt ou les enjeux ESG.

Dans l’univers multi-actifs, nous avons conçu une méthodologie avancée d’allocation macro fondée sur la gestion du risque appliquée à la fois aux primes de risque traditionnelles et alternatives, qui se base sur de nombreuses recherches sur la gestion active axée sur les risques. La clé de ce processus repose sur la création de nos indicateurs propriétaires de prévision immédiate « Nowcaster », inspirés eux aussi par la recherche universitaire. Ces outils sophistiqués utilisent des données en temps réel pour évaluer les conditions macro-économiques. Nous pouvons alors ajuster nos portefeuilles de façon dynamique et garantir un positionnement optimal tout au long du cycle.



Nous avons également développé notre propre outil d’évaluation systématique en matière de primes de risque alternatives. La recherche universitaire a challengé l’idée selon laquelle le rendement des hedge funds proviendrait exclusivement de l’alpha et du bêta eu marché. L’étude a révélé qu’une grande partie de ce qui était jusque-là considéré comme de l’alpha pouvait en fait être attribué à l’existence de primes de risque distinctes. À partir de cette recherchen et en se basant sur notre expérience, nous avons développé une stratégie de prime de risque innovante et alternative qui offre aux investisseurs un accès peu coûteux, liquide et transparent à ces sources de rendement.

Dans le private equity, nos travaux de recherche nous ont permis de développer un indicateur de risque sophistiqué, appelé Expected Cumulative Downside Absolute Deviation (écart absolu cumulatif attendu à la baisse), en partenariat avec l’École polytechnique fédérale de Lausanne. Cette approche innovante repose sur les flux de trésorerie réels des fonds de private equity, plutôt que sur leurs valorisations transitoires, plus communément utilisées, afin de quantifier le risque que les redistributions aux investisseurs soient inférieures aux attentes ou plus tardives que prévu. Nous avons également mené une recherche approfondie sur l’allocation optimale des actifs dans les portefeuilles de private equity et développé un outil spécifique appelé Private Asset Allocator, qui fournit un cadre robuste de répartition entre les différents actifs sur une base systématique et quantifiable. Ce dernier permet aux investisseurs de déterminer les affectations optimales de leur portefeuille à un éventail d’actifs, y compris à la dette privée et aux infrastructures, sur la base d’objectifs spécifiques.



L’enrichissement mutuel de notre recherche interne

Notre comité de recherche interne offre des solutions d’investissement tirées des compétences de nos spécialistes. Les groupes de travail inter-équipes se concentrent sur des projets conçus pour améliorer nos processus et nos techniques d’investissement. L’une de nos initiatives à l’échelle de l’entreprise dans le domaine de l’investissement factoriel a conduit à la construction d’un portefeuille d’actions fondé sur des facteurs, qui constitue aujourd’hui l’un des ingrédients principaux de nos stratégies multi-actifs. Certes, tous les projets de recherche n’aboutissent pas à des solutions exploitables, mais en partageant nos connaissances et en remettant sans cesse en question le statu quo, nous améliorons continuellement nos méthodes d’investissement. Nous avons la conviction qu’une approche collaborative renforce chacune de nos équipes de gestion et les rend plus compétitives.

La recherche fait partie intégrante de notre travail au sein d’Unigestion. Nous fixons un calendrier annuel et tous les spécialistes de l’investissement sont évalués et rémunérés en fonction de leur contribution. Nous organisons également des séminaires internes, animés par des professionnels et des universitaires, afin de susciter le débat et d’accompagner le développement de nos équipes. Cet environnement de recherche stimulant et motivant nous permet de recruter et fidéliser nos experts de l’investissement.

 

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Étendre notre univers

Notre approche de la recherche est fondée sur la collaboration. Nous avons tissé un vaste réseau de professionnels et chercheurs du secteur financier dans le but de générer et développer de nouvelles idées. Grâce à notre comité universitaire Unigestion (U2), nous collaborons avec les meilleures universités d’Europe afin d’avoir accès aux étudiants les plus brillants et aux meilleurs chercheurs dans leurs disciplines. Au vu de notre héritage dans la recherche, le monde universitaire est une source naturelle de nouvelles idées, la rigueur de la méthode scientifique s’accordant parfaitement avec notre vision de l’investissement.



Toutes nos équipes sont représentées au comité U2 et siègent aux côtés de consultants scientifiques externes :

  • Emmanuel Jurczenko, PhD (Professeur de Finance à Glion Institute for Higher Education)
  • Julien Penasse (Chercheur adjoint à l’université du Luxembourg)
  • Olivier Gottschalg, PhD (Professeur à HEC Paris) de façon ponctuelle


Nous collaborons actuellement avec de nombreuses institutions universitaires dont :

  • École polytechnique fédérale de Lausanne (EPFL)
  • Imperial College London
  • Université de Paris-Dauphine
  • Quantitative Management Initiative (QMI), Paris













Vous trouverez ci-dessous nos initiatives les plus récentes, qui incluent l’organisation et le parrainage de conférences et de séminaires de recherche promouvant l’innovation tels que :

  • Parrainage d’une séance spéciale sur les « primes de risque alternatives » lors de la réunion de « European Finance Association » en 2018.
  • Conférence « Private Markets Research » en 2018 (organisée par Emmanuel Jurczenko)
  • Conférences « Alternative Risk Premia Academy » en 2019 et « Factor Investing » en 2017 (en partenariat avec QMI). L’ »Alternative Risk Premia Academy » a été lancée par la Maison de la finance de Paris-Dauphine, en association avec Unigestion, pour développer et présenter les toutes dernières découvertes théoriques et empiriques sur les primes de risque alternatives.



Paris-Dauphine House of Finance



Partager nos recherches avec les investisseurs

La diffusion de nos recherches et de nos idées est un élément central du service que nous offrons à nos clients. Elle stimule le débat et reste au cœur de notre philosophie, qui est fondée sur la collaboration avec nos partenaires. Notre approche de la recherche est stratégique et nous avons mis en place des processus qui garantissent que nos travaux profitent à nos clients dans l’ensemble de nos domaines d’expertise.

Nous conduisons des projets de recherche sur mesure, à la demande de clients, pour les accompagner dans leurs problématiques. Nous considérons nos clients comme des partenaires d’innovation privilégiés et échangeons volontiers avec eux sur les résultats de nos recherches. Nous sommes ainsi en mesure de créer ensemble des solutions d’investissement qui répondent mieux à leurs besoins.

En plus de l’organisation de conférences et séminaires clients, Unigestion s’emploie à diffuser les conclusions de ses études par l’intermédiaire des équipes ainsi que dans sa lettre annuelle. Par ailleurs, nous publions régulièrement dans des journaux universitaires et professionnels, afin de communiquer nos travaux et nos prévisions à la communauté financière. Voici quelques exemples :

  • Investissement fondé sur le risque
  • Primes de risque alternatives liquides et illiquides
  • Flux d’actualités macro (« Nowcasting »)
  • Machine learning et big data

Abonnez-vous dès aujourd’hui pour profiter de nos dernières recherches et réflexions sur les grands enjeux de l’investissement :







Promouvoir le talent

Nous cherchons à inspirer une nouvelle génération de chercheurs en offrant des stages et des récempenses académiques. Dans le cadre de notre programme annuel de stages, nous travaillons sur différents projets de recherche stimulants avec des étudiants en master et des doctorants. Orienté vers la recherche, ce programme académique se concentre sur la mise en pratique de théories scientifiques pour créer des solutions applicables à notre gestion. Dans cette optique, notre équipe guide et soutient ses stagiaires, en leur offrant l’opportunité de faire vraiment la différence et de s’intégrer à l’entreprise.

Découvrez notre programme annuel de stages


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