Notre approche de la recherche est basée sur la collaboration – avec des universitaires de premier plan, des professionnels de l’industrie et par des initiatives de recherche dans toute l’entreprise

Robert Kosowski, responsable de la recherche quantitative


La recherche d’aujourd’hui constitue la performance de demain

La recherche est une partie fondamentale de notre ADN et elle est à la base de tous nos processus de gestion des investissements. La recherche nous aide à adapter et à affiner notre approche pour garder une longueur d’avance sur les marchés complexes d’aujourd’hui.

Pour nous, la recherche d’aujourd’hui constitue la performance de demain. Elle est le moteur de l’innovation, inspire de nouvelles idées d’investissement et ouvre de nouvelles voies de réflexion. Pour nous, l’innovation ne signifie pas lancer sans cesse de nouveaux produits, mais offrir des solutions qui répondent aux besoins de nos investisseurs.

Unigestion a une longue tradition dans l’application de la recherche scientifique pour créer des stratégies sophistiquées pour ses clients. Notre comité de recherche global s’appuie sur les compétences et les connaissances spécialisées de l’ensemble de l’entreprise. Nous collaborons également avec des universités de premier plan et des professionnels de l’industrie pour partager et développer des idées.



De la théorie à la pratique



La recherche et la découverte académique sont au cœur de notre offre d’investissement. Notre stratégie d’actions basée sur la gestion du risque est issue de notre recherche pionnière sur l’anomalie de variance minimale, qui a démontré que les portefeuilles efficaces en termes de risque sont plus performants sur le long terme. Nous avons approfondi la théorie académique existante puis adapté celle-ci aux réalités des marchés financiers. Il en est résulté une stratégie active et non contrainte qui vise à générer une surperformance à long terme avec un risque de perte réduit. Au fil des ans, nous avons intégré de nouvelles idées de recherche sur les actions pour faire évoluer et améliorer notre approche.

Dans le domaine multi-actifs, nous avons développé un cadre d’allocation unique, basé sur le risque macro, suite à des recherches approfondies sur l’investissement actif basé sur le risque. La clé de ce processus a été la création de nos indicateurs Nowcaster exclusifs, inspirés une fois de plus par des études universitaires. Ces outils sophistiqués utilisent des données en temps réel pour évaluer les conditions macroéconomiques. Cela permet d’ajuster dynamiquement nos portefeuilles afin de les positionner de manière optimale tout au long du cycle.


Nous avons également développé notre propre système de primes de risque alternatives. Des recherches universitaires ont révélé qu’une grande partie de l’alpha des hedge funds est imputable à l’existence de primes de risque différenciées. Nous avons mené nos propres recherches pour développer des méthodes d’accès à ces sources de rendement non corrélées. Notre stratégie phare de primes de risque alternatives utilise notre approche basée sur le risque macro pour générer des rendements peu sensibles aux marchés mondiaux.

Dans le domaine du private equity, nous avons conçu une mesure de risque avancée appelée Expected Cumulative Downside Absolute Deviation, en partenariat avec l’École Polytechnique Fédérale de Lausanne. Basée sur des flux de trésorerie réels, elle vise à quantifier le risque qu’un fonds distribue moins ou plus tard que prévu. Plus récemment, nous avons mis au point un outil de notation automatisée pour étayer nos décisions humaines dans la sélection des fonds de private equity.



L’enrichissement mutuel de notre recherche

Notre comité de recherche regroupe des spécialistes de toute l’entreprise et a pour objectif de fournir des solutions exploitables en s’appuyant sur leurs compétences. Des groupes de travail inter-équipes se concentrent sur la réalisation de projets spécifiques destinés à améliorer nos processus ou techniques d’investissement. En partageant les connaissances et en remettant en question le statu quo, nous cherchons constamment de nouvelles façons de progresser. Nous pensons que cette approche collaborative rend chacune de nos équipes d’investissement plus forte et plus compétitive que celles qui se concentrent sur un seul domaine.

La recherche fait partie intégrante de notre travail à Unigestion. Nous fixons un programme de recherche annuel sur lequel tous les professionnels de l’investissement sont évalués et récompensés en fonction de leur contribution. Nous organisons également des séminaires internes, dirigés par des praticiens et des universitaires externes, afin de stimuler le débat et de soutenir le développement professionnel. Cet environnement de recherche dynamique et stimulant nous aide à retenir et à recruter des experts compétents.

 

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Un univers d’idées en expansion

Notre approche de la recherche est fondée sur la collaboration. Nous avons construit un important réseau de praticiens de l’industrie et d’universitaires pour générer et développer des idées. Notre comité universitaire Unigestion travaille avec des universités de premier plan de toute l’Europe pour accéder aux meilleurs étudiants et académiciens dans différentes disciplines scientifiques. Étant donné l’importance que nous accordons à la recherche, le monde universitaire est une source naturelle de nouvelles idées. La rigueur de la recherche scientifique est également en accord avec la manière dont nous entendons gérer nos investissements.



Le comité universitaire Unigestion regroupe des membres de toutes les équipes d’investissement, ainsi que des conseillers scientifiques externes :

  • Emmanuel Jurczenko, PhD (professeur de finance à l’Institut d’enseignement supérieur de Glion)
  • Julien Penasse (Attaché de recherche à l’Université du Luxembourg)
  • Olivier Gottschalg, PhD (Professeur à HEC Paris) à titre ponctuel


Nous collaborons actuellement avec un certain nombre d’institutions universitaires prestigieuses, notamment :

  • École polytechnique fédérale de Lausanne (EPFL)
  • Imperial College Business School, Londres
  • Université de Paris-Dauphine
  • Initiative de gestion quantitative (QMI), Paris













Parmi les initiatives récentes figurent l’organisation et le parrainage de conférences et de séminaires axés sur la recherche pour favoriser l’innovation, comme par exemple :

  • Notre conférence de recherche annuelle phare « New Frontiers in Investment Research » (organisée en collaboration avec l’Imperial College Business School, le Brevan Howard Centre for Financial Analysis, l’Université Paris-Dauphine et le Standards Board for Alternative Investments). Notre conférence 2020 portait sur les développements de l’apprentissage machine dans le domaine des primes de risque et des investissements ESG.
  • Conférence sur la recherche sur les marchés privés (organisée par Emmanuel Jurczenko) en 2019 et prévue à nouveau en juin 2020.
  • Conférence de l’Alternative Risk Premia Academy en 2019 et 2020, et conférence sur l’investissement par facteurs en 2017 (conjointement avec QMI). L’Alternative Risk Premia Academy a été lancée par la Maison de la Finance de Paris-Dauphine, en association avec Unigestion. Elle vise à développer et à présenter les dernières recherches empiriques et théoriques sur les primes de risque alternatives.
  • Parrainage d’une session spéciale sur les primes de risque alternatives lors de la réunion de l’Association européenne de finance en 2018.
  • Conférence annuelle sur les avancées dans l’analyse des stratégies des hedge funds (organisée avec l’Imperial College Business School), axée sur l’apprentissage machine



Paris-Dauphine House of Finance



Partager nos recherches avec nos investisseurs

Le partage de nos recherches et de nos idées avec nos investisseurs est un élément essentiel du service que nous offrons. Il stimule le débat et constitue l’élément central de notre éthique de travailler avec nos clients, plutôt que pour eux. Nous adoptons une approche stratégique de la recherche et visons à faire bénéficier nos clients de nos idées de recherche dans tous les domaines d’expertise.

Nos clients sont nos partenaires en matière d’innovation. Nous réalisons souvent des recherches sur mesure pour aider nos clients à relever un défi ou à répondre à une exigence spécifique. En partageant nos recherches avec nos clients, nous sommes en mesure de co-créer des solutions d’investissement qui répondent mieux à leurs besoins.

Nous invitons nos clients à nos conférences et séminaires, et nous les tenons au courant de nos derniers projets grâce à notre lettre de recherche annuelle. Nous publions aussi régulièrement dans des revues universitaires et spécialisées afin de partager nos recherches avec nos investisseurs et la communauté des investisseurs au sens large.

En voici quelques exemples :

  • Investissement basé sur le risque
  • Primes de risque alternatives liquides et illiquides
  • Flux d’informations macro (Nowcasting)
  • L’apprentissage machine et le big data

Inscrivez-vous dès maintenant pour recevoir nos dernières recherches et réflexions sur les principaux thèmes d’investissement :







Promouvoir le talent

Nous voulons inspirer la prochaine génération de nouveaux talents de la recherche en offrant des stages et des prix universitaires. Grâce à notre programme annuel de stages, nous travaillons avec certains des plus brillants étudiants en master et en doctorat sur une série de projets stimulants. Ce programme axé sur la recherche met l’accent sur l’application de la théorie scientifique et des méthodologies de recherche pour créer des solutions d’investissement concrètes. Nous offrons aux stagiaires les conseils et le soutien de notre équipe très expérimentée, ainsi que la possibilité de faire une véritable différence.

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