Emerging Managers

Die Opportunität

Der Bereich der Emerging Managers ist ein ausgereiftes Segment des Private Equity Markts, in dem Investoren eine Outperformance erzielen können. Emerging Managers haben in der Regel eine unternehmerische Mentalität und verfügen über echte Spezialkenntnisse. Wir glauben, dass die Performance durch drei Renditetreiber gestützt wird:

• Specialist Alpha: Outperformance von spezialisierten Managern (z. B. tendieren sektorspezifische Fonds dazu, Generalistenfonds zu übertreffen)
• Small Cap Alpha: Outperformance von KMU Managern¹
• Reduzierte Kosten: attraktive Konditionen durch Cornerstone-Rabatte, gestaffelte Carry-Programme, Fonds mit kurzer Laufzeit und Co-Investments

¹ Fonds mit einem Volumen von weniger als USD 500 Mio. haben in der Vergangenheit besser abgeschnitten als Fonds mit einem Volumen von mehr als USD 500 Mio.. Quelle: Gottschalg, Gleisberg, Derungs, 2015

Unsere Erfahrung

Unigestion investiert seit über 20 Jahren in den Bereich der Emerging Managers. In den 1990er Jahren waren wir frühe Investoren in Managern wie Cinven, Permira, Carlyle Europe und EQT. In den 2000er Jahren haben wir uns an den ersten Fonds von Waterland, Bowmark und BlackFin beteiligt, und in den 2010er Jahren an HgCapital Mercury, Atlas Resources und Rubicon. In den letzten Jahren haben wir Emerging Managers wie Archimed oder Tenzing unterstützt. Diese Gruppen haben sich inzwischen zu erstklassigen Large-Cap-Managern oder schwer zugänglichen Mid-Market-Managern entwickelt.

Seit 1996 haben wir uns weltweit an über 100 Emerging Managern beteiligt. Über 70 % dieser Fonds erzielten in ihren jeweiligen Jahrgängen eine Performance im ersten oder zweiten Quartil. (Quelle: Unigestion, Preqin)